专题：聚焦2025年第三季度美股财报
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11月18日晚间消息，拼多多（Nasdaq：PDD）今日发布了截至9月30日的2025年第三季度财报：总营收为1082.765亿元，同比增长9%。归属于拼多多普通股股东的净利润为293.282亿元，同比增长17%；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为313.817亿元，同比增长14%。
第三季度业绩亮点：
总营收为1082.765亿元（约合152.095亿美元），与2024年同期的993.544亿元相比增长9%。
运营利润为250.259亿元（约合35.154亿美元），而2024年同期运营利润为242.925亿元。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），运营利润为270.794亿元（约合38.038亿美元），而2024年同期运营利润为267.705亿元。
归属于拼多多普通股股东的净利润为293.282亿元（约合41.197亿美元），与2024年同期的249.807亿元相比增长17%。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为313.817亿元（约合44.082亿美元），与2024年同期的274.587亿元相比增长14%。
第三季度业绩分析：
总营收为1082.765亿元（约合152.095亿美元），与2024年同期的993.544亿元相比增长9%。该增长主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增长。
来自在线营销服务及其他服务的营收为533.476亿元（约合74.937亿美元），与2024年同期的493.510亿元相比增长8%。
来自交易服务的营收为549.289亿元（约合77.158亿美元），与2024年同期的500.034亿元相比增长10%。
营收成本为468.402亿元（约合65.796亿美元），与2024年同期的397.092亿元相比增长18%。该增长主要因为履约费、带宽和服务器成本，以及支付处理费的增加。
整体运营开支为364.104亿元（约合51.145亿美元），而2024年同期为353.527亿元。
销售与营销开支为303.229亿元（约合42.594亿美元），而2024年同期为304.838亿元。
总务与行政开支为17.553亿元（约合2.466亿美元），而2024年同期为18.056亿元。
研发开支为43.322亿元（约合6.085亿美元），与2024年同期的30.634亿元相比增长41%。该增长主要是由于员工相关成本以及带宽和服务器成本增加。
运营利润为250.259亿元（约合35.154亿美元），而2024年同期运营利润为242.925亿元。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），运营利润为270.794亿元（约合38.038亿美元），而2024年同期运营利润为267.705亿元。
归属于拼多多普通股股东的净利润为293.282亿元（约合41.197亿美元），与2024年同期的249.807亿元相比增长17%。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为313.817亿元（约合44.082亿美元），与2024年同期的274.587亿元相比增长14%。
每股美国存托股（ADS）基本收益20.96元（约合2.94美元），每股ADS摊薄收益19.70元（约合2.77美元），而2024年同期每股ADS基本收益18.02元，每股ADS摊薄收益16.91元。
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），每股美国存托股（ADS）摊薄收益为21.08元（约合2.96美元），而2024年同期每股ADS摊薄收益18.59元。
经营活动产生的净现金为456.605亿元（约合64.139亿美元），而2024年同期经营活动产生的净现金为275.223亿元。这主要是由于净利润的增加，以及运营资本的变化。
截至2025年9月30日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为4238亿元（约合595亿美元），而截至2024年12月31日为3316亿元。
截至2025年9月30日，其他非流动资产为905亿元（约合1279亿美元），而截至2024年12月31日为834亿元，这其中主要包括定期存款、持有至到期债务证券和可供出售债务证券。
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责任编辑：刘明亮
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